Операторы устали быть кошельком цифровой экономики
На ПМЭФ-2025 российские телеком-операторы открыто заявили: рынок оказался в ловушке между обязанностью быть инфраструктурой для цифровой экономики и фактическим падением своей инвестиционной привлекательности. Компании требуют трехлетний мораторий на новые налоги и регуляторные инициативы, иначе отрасль рискует войти в затяжной кризис. Так что происходит с рынком связи, почему крупнейшие компании называют себя «кошельком» цифровой экономики и к чему приведет затягивающийся конфликт — выясняет IT-World.
Еще несколько лет назад связь считалась одной из самых надежных и перспективных отраслей, на нее возлагали надежды цифровой трансформации и развития всех смежных рынков. Сегодня операторы всё чаще говорят о выгорании, усталости от «игры по чужим правилам» и прямом инвестиционном кризисе. Российский телеком оказался в ситуации, когда государство требует от отрасли «больше и дешевле», не предоставляя при этом никакой защищённости и стабильности правил. За последние десять лет налоговая и долговая нагрузка операторов выросли втрое, а чистая прибыль крупнейших компаний сократилась также втрое. Рост тарифов уже не компенсирует растущие издержки.
Кризис для всей отрасли
Для государства связь — это фундамент цифровой экономики и инструмент для множества социальных задач: бесплатный интернет для школ и госуслуг, подключение удалённых регионов, резервирование каналов для ведомств. Всё это операторы вынуждены финансировать из собственных средств — без субсидий, компенсаций и гарантированных госконтрактов. В Европе и Азии за такую нагрузку телеком-компании получают или льготы, или прозрачные гарантии возврата инвестиций. В России пока только новые требования.
За последние десять лет долговая нагрузка российских операторов выросла втрое, а чистая прибыль крупнейших игроков за этот период снизилась почти в три раза. Например, у «Ростелекома» по итогам 2024 года чистый долг превысил 600 млрд рублей, а соотношение долга к OIBDA увеличилось с 1,2 до 2,3. За год компания потратила на обслуживание долга почти 45 млрд рублей, что сопоставимо с годовыми инвестициями в строительство новых сетей. У «ВымпелКома» и «ЭР-Телекома» ситуация похожая: расходы на обслуживание долга за пять лет выросли более чем вдвое, а ставки по кредитам в 2024 году достигли 16% против 6–7% всего пять лет назад.
МТС по итогам 2024 года увеличила чистый долг до 477,1 млрд рублей (примерно 1,9× OIBDA). При этом инвестиции (CAPEX) выросли до 132,4 млрд рублей — около 21–22% выручки, что заметно выше минимальных показателей прошлых лет. И несмотря на рост долговой нагрузки, компания сохраняет высокую инвестиционную активность.
У МегаФона долговая нагрузка к концу 2024 года увеличилась до 522,6 млрд рублей (рост на 31% за год), а соотношение долга к OIBDA превысило 2,6. Выручка за год достигла 485,9 млрд рублей (+9,4% год к году). CAPEX, по оценкам, составляет около 15–17% выручки, а часть крупных проектов вновь перенесена на более поздний срок.
Tele2 (Т2), ещё один федеральный игрок, по итогам 2024 года увеличил выручку, а CAPEX держится на минимально допустимом уровне — 14% выручки (без учёта затрат на частоты и аренду). Органический рост выручки за год составил 3%, а EBITDAaL — 2%. Это критически низко для поддержания и обновления сети.
Параллельно доля инвестиций в развитие сетей по рынку продолжает снижаться: у «ВымпелКома» за последние пять лет она упала с 26% до 18% выручки, у «ЭР-Телекома» — с 25% до 17%. Даже «Ростелеком» вынужден ограничивать капитальные вложения: в 2024 году на модернизацию направлено 23% выручки, что уже считается критическим минимумом для инфраструктуры такого масштаба.
Главная претензия операторов — растущий разрыв между обязательствами и возможностями. За счёт компаний реализуются федеральные и региональные программы: бесплатный интернет для школ и госуслуг, поддержка цифрового разрыва в регионах, новые требования к покрытию и скорости, обязательное резервирование каналов для силовых ведомств. Государство не компенсирует эти расходы ни напрямую, ни через специальные субсидии или госконтракты, и вся нагрузка ложится на плечи операторов.
Отдельные компании уже объявили о переносе запуска новых станций и сокращении программ в регионах на 2026 год. В ряде областей инвестиции практически остановились: операторы не готовы вкладываться без прогнозируемых правил.
Впервые за много лет часть игроков заявляет о возможной заморозке развития сети, если ситуация с фискальной и регуляторной нагрузкой не изменится.
В то же время формальный рост доходов по рынку не превышает 5% и в основном объясняется инфляцией и повышением тарифов. Новых инвестиций и качественного расширения сервисов практически не происходит. Некоторые операторы уже объявили о переносе запусков новых станций и сокращении программ развития, особенно в регионах с низкой рентабельностью. В среднем по рынку срок обновления оборудования увеличился с 7 до 12 лет, что является тревожным сигналом для инфраструктуры, на которой строится цифровая экономика страны.
Бизнес и государство: диалог «на разных языках»
Операторы публично требуют понятных и одинаковых для всех условий минимум на три года. Им необходимы прозрачность, отсутствие новых налогов и обязательств, а если появляются «социальные» проекты — пусть они финансируются напрямую через госконтракты, а не за счёт выручки рынка.
Компании не просят льгот, а только прозрачных, предсказуемых и равных для всех условий. Минимум три года тишины и мораторий на новые обязательства. В идеале — компенсации или отдельные госконтракты на социальные функции. Без этого телеком из фундамента цифровой экономики может превратиться в её слабое звено, а платить за это будут все, кто пользуется связью ежедневно.
Да, власти признают проблему, но не дают ни гарантий, ни конкретных шагов. Российский телеком оказался в роли удобного «кошелька» для чужих амбиций, но ресурс терпения и финансов не бесконечен.
Рынок просит не помощи, а хотя бы короткой паузы. Получит ли её отрасль — станет понятно в ближайший год. В противном случае платить за это придётся не только бизнесу, но и каждому, кто пользуется связью — а значит, всем нам.
- Сети будут стареть, модернизация замедлится. Уже сегодня ряд операторов перенесли запуск новых станций на 2026 год.
- Уменьшатся частные инвестиции и рост цифровых сервисов. Инфраструктурные стартапы просто перестанут появляться.
- Регионы рискуют получить «цифровой разрыв»: качественная связь останется только в мегаполисах.
Эксперты сходятся во мнении: если не будет паузы и гарантий, модернизация будет заморожена. Новые сети и станции строиться не будут, а старые — начнут сбоить. Кадры и капиталы могут уйти в более предсказуемые отрасли, особенно в регионах. Частные инфраструктурные проекты и технологические стартапы перестанут появляться. В итоге страна рискует получить «цифровой разрыв» — когда качественная связь есть только в мегаполисах.
