Эксперты объяснили, почему годовая инфляция снизилась, а инфляционные ожидания населения выросли

В принципе, на уровне потребительского восприятия и опыта никакого снижения инфляции в России нет и близко. Цены, которые люди практически ежедневно видят в продуктовых маркетах, имеют неотвратимую склонность к росту. Эту склонность в очередной раз подтвердила официальная статистика, например, за неделю с 18 по 24 ноября плодоовощная продукция подорожала на 1,29%, а продовольственные товары в целом — на 0,16%.

Что касается инфляционных ожиданий граждан, в ноябре показатель вернулся на уровни августа 2025-го: тогда было 13,5%. С начала года максимальным он был в январе — 14%, а минимальным — в сентябре и октябре — 12,6%.

Возникает закономерный вопрос: как это все согласуется с официальными данными, которые удивительным образом показывают снижение годового показателя до 6,92%, хотя еще в марте он превышал 10%.

«Показатель в 6,92% — это оценка годового темпа, то есть того, насколько цены в среднем выросли за последние 12 месяцев, - поясняет глава финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев. - Недельная же инфляция — это «моментальный срез», который нередко колеблется из-за сезонности, разовых факторов и того, какие именно товары и услуги дорожают в конкретную неделю. Поэтому ускорение с 0,11% до 0,14% за период 18–24 ноября не отменяет общего замедления в годовом выражении: это, скорее, сигнал о локальном разогреве цен в отдельных категориях».

Рост инфляционных ожиданий населения до 13,3% тоже укладывается в эту картину. Люди ориентируются, прежде всего, на повседневные покупки — продукты, лекарства, транспорт — и фиксируют в основном рост цен, а не снижение, хотя и такое бывает. Кроме того, отмечает Астафьев, после периода высокой инфляции ожидания обычно «залипают» на повышенных уровнях и снижаются с лагом, даже когда статистика уже показывает более спокойную динамику. В итоге получается разрыв: официальная инфляция замедляется, но субъективное ощущение и прогноз людей ещё остаются напряжёнными.

«Напомню, что в ноябре 2024-го годовая инфляция составляла 8,88%, а по итогам года — 9,52%, - рассуждает главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев. - Нынешние 6,92% объясняются высокой базой прошлого года. В середине декабря Евросоюз ввел 15-й пакет санкций. Темпы роста цен тогда ускорились во многом по этой причине. Замечу также, что в год мы вступали с прогнозом Центробанка в 4,5-5% по итогам 2025-го, а сейчас имеем дело с совершенно иной величиной».

Нельзя недооценивать и статистику по инфляционным ожиданиям, хотя в значительной степени это субъективный фактор, продолжает экономист. Поведение потребителя и бизнеса (производителей товаров) обусловлено их видением и прогнозированием ситуации, а не текущими показателями в отчетности Росстата. Население обращает внимание прежде всего на то, как ведут себя розничные цены на бензин, насколько подорожали базовые продукты — хлеб, молоко, мясо, помидоры, огурцы, картошка.

По словам Николаева, речь идет о наиболее важных для людей товарных категориях, а то, что, допустим, смартфоны подешевели, для абсолютного большинства не имеет значения. Центробанк правильно делает, упорно напоминая о целевом уровне инфляции в 4%, и тем самым пытаясь вербально воздействовать на повышенные ожидания. Другое дело, что россияне не верят в эту цифру, и небезосновательно, учитывая массу проинфляционных обстоятельств. Таких, например, как подорожание с 1 декабря пассажирских перевозок на железнодорожном транспорте, как новые ставки утилизационного сбора на легковые автомобили, как повышение с 1 января НДС с 20% до 22%, которое, по оценке самого ЦБ, отыгрывается бизнесом уже сейчас. Плюс, резюмирует собеседник, декабрь всегда был самым «дорогим» месяцем, так что нельзя сбрасывать со счетов и сезонный фактор.