Как технологии меняют мир инвестиций и куда его ведут
Еще десять лет назад словосочетание «частный инвестор» вызывало в России ассоциации с узким кругом финансистов с дипломами МБА и толстыми портфелями. Инвестиции казались чем-то далеким, сложным и доступным лишь избранным. Сегодня мир инвестиций переживает тектонический сдвиг, и движущей силой этой трансформации стали технологии. Как именно они меняют правила игры и куда ведут российский рынок, поделилась Полина Евсеева, CEO Finsafe.
Инвестиции открываются каждому
Исследование Банка России показало, что индекс инвестиционной грамотности россиян составляет 14,8 из 25 пунктов. И хотя большинство инвесторов обладают средним уровнем знаний, растет желание учиться и развивать навыки. Сегодня люди ищут советы в социальных сетях, телеграм-каналах и у знакомых, а профессиональная аналитика и официальные источники, вроде сайта ЦБ, пока уступают по популярности.
Кроме того, согласно исследованию «СберСтрахование жизни» доля граждан, которые уже создают накопления и готовы инвестировать, выросла до 90%. Хотя банковский вклад, как основной инвестиционный инструмент пока доминирует — к нему прибегают 61% респондентов. В бизнес инвестируют 8,5% опрошенных, акции, облигации и ПИФы выбирают 6,5%, а недвижимость — 5%.
Большой вклад в развитие инвестиционной грамотности и желание пробовать инвестиции вносят технологии, которые приводят к тотальной демократизации доступа. Раньше для покупки ценных бумаг или входа в паевой фонд нужно было физически прийти в офис, заключить договор, обсудить условия с менеджером. Сегодня весь этот процесс уместился в экран смартфона. Инвестор может открыть брокерский счет через приложение, выбрать стратегию, наблюдать за портфелем, получить уведомления. Это снижает необходимость физического присутствия и позволяет управлять вложением «на ходу».
Идет глубокая перестройка инфраструктуры — в частности, благодаря механизму открытого банкинга (Open Finance). Эта система уже работает в пилотном режиме у крупнейших банков страны — «Сбера», «Т-Банка», «Альфа-Банка», Газпромбанка и других. Технология делает для рядового клиента проще в том числе и инвестиции, поскольку дает широкий доступ к финансовым инструментам (не только конкретного банка) в одном приложении. Например, у клиентов «Почта Банк» есть возможность дистанционно открыть брокерский счет в ВТБ и приобрести ОФЗ-н (облигации федерального займа для населения) через каналы «Почты Банка».
Банк России планировал сделать внедрение открытых API обязательным для крупнейших участников рынка — банков, брокеров, страховых компаний с 2026 года, а с 2027 года — для остальных финансовых организаций. Но сроки сдвигаются из-за незавершенности законодательной базы. Новые даты определят, когда будет принят федеральный закон, обеспечивающий внедрение открытых API.
Так или иначе, после обязательного внедрения открытых API вся финансовая жизнь инвестора будет видна «в одном окне», за несколько кликов можно выбрать подходящий продукт, отследить доходность и вывести средства, не переходя между приложениями. Вдобавок, открытые API позволят участникам финансового рынка получать больше данных о пользователях, а значит — предлагать более персонализированные услуги. Все это ведет к тому, что инвестиции перестают быть прерогативой избранных и все больше становятся частью финансовой жизни широких слоев.
Закрытые инвестиционные фонды также становятся все более популярными: совокупная стоимость чистых активов (СЧА) за первое полугодие 2025 года возросла до 19,43 трлн рублей (+2,63 трлн). Но нужно отметить, что большая часть этих денег относится к активам фондов для «квалов» (квалифицированных инвесторов). Однако наблюдается рост СЧА ПИФов неквалифицированных инвесторов — их объем увеличился за полугодие с 0,43 трлн до 3,06 трлн рублей. И поскольку недвижимость предстает самым популярным активом среди ЗПИФ, мечты об инвестициях в квадратные метры становятся реальными для большего количества людей.
В настоящее время инвестиции в ЗПИФн не всегда доступны неквалифицированным инвесторам, особенно если фонд специализируется на строительстве или инфраструктурных проектах. Тем не менее, с марта 2026 года ожидаются законодательные изменения, которые предоставят неквалифицированным инвесторам возможность участвовать в некоторых, более сложных фондах. ЗПИФн смогут менять свой статус с неквального на квальный, если риски для инвесторов снизились. То есть, у активов завершена стадия строительства, фонд уже работает по стабильной доходной модели, а УК обеспечивает необходимую прозрачность.
Технологии в тренде
С точки зрения развития технологий на рынке инвестиций сегодня можно выделить две ключевые тенденции.
Первая — робо-эдвайзеры, которые помогают преодолеть барьер компетенций. Основная причина, почему люди не инвестируют, кроется в неуверенности и нехватке знаний — об этом заявила четверть опрошенных исследования Финансового университета при Правительстве РФ, негосударственного пенсионного фонда «Социум» и компании «Ингосстрах».
Вопрос доступности инвестиций решили мобильные приложения и онлайн-платформы, и теперь необходимо разрушить препятствие «я не разбираюсь в рынке, поэтому не буду рисковать». Здесь на сцену выходят робо-эдвайзеры, которые на основе анкеты с целями, сроками, приемлемым уровнем риска, автоматически формируют для клиента диверсифицированный инвестиционный портфель.
Пользователю не нужно самому выбирать между сотнями акций и облигаций — умный алгоритм сделает это за него, следуя проверенным стратегиям. Затем алгоритмы периодически пересматривают состав портфеля и поддерживают его соответствие заявленным параметрам, а инвестор получает обновления о состоянии своих вложений и доходности. В «ВТБ Мои инвестиции» говорят о заработке клиентов, выбравших робота-советника, почти на 70% за 2023 год. Но как и в любом механизме инвестирования, у роботов есть риски.
Также современные инвестиционные приложения часто предлагают пройти обучающий курс, помогают новичкам освоиться. Сначала пользователи изучают основы, затем закрепляют знания тестами, и только после этого переходят к инвестициям в реальные активы.
Вторая тенденция — развитие ЦФА, цифровых финансовых активов, безопасность и прозрачность которых обеспечивает технология блокчейна. Закон о цифровых финансовых активах появился в 2020 году, выпуск начался в 2022 году, и к июлю 2025 года объем этого рынка превысил 1 трлн рублей. В реестре ЦБ уже 18 операторов информационной системы для выпуска ЦФА. Среди них: «Сбербанк», «Альфа-банк», «Т-Банк», ВТБ, НРД, «СПБ Биржа».
ЦФА расширяют рынок инвестиций за счет постоянно увеличивающегося набора активов, и здесь важно отметить два момента:
- Во-первых, инвесторам становятся доступны новые классы активов — например, ЦФА на доли в венчурном фонде, которые выпустил «Восход». Фонд привлек 83,5 млн рублей. Активы привязаны к 4% стоимости уставного капитала портфельной компании фонда, Qummy.
- Во-вторых, инвесторам становятся доступнее активы, которые в «традиционной форме» были слишком дорогими или сложными. Так федеральный девелопер «Неометрия» вместе с «Альфа-Банком» в конце 2024 года выпустил первые ЦФА на инвестиционный проект ЖК «Лестория». Стоимость одного ЦФА — 4230 рублей, это 0,01 кв. м. Разница с традиционным вложением в недвижимость при ее стоимости в миллионы рублей очевидна.
Также ЦФА создают на рынке инструмент с потенциально более высокой доходностью. Это связано с тем, что выпуск ЦФА занимает значительно меньше времени и обходится дешевле, чем традиционные методы привлечения капитала: например, IPO. Кроме того, ЦФА позволяют компаниям привлекать финансирование без сложных бюрократических процедур.
Платформы-операторы интегрируют возможность купить ЦФА в банковские приложения: например, такое сотрудничество в 2024 году состоялось у «Атомайз» и «Альфа-Банка». Благодаря автоматизированному обмену между компаниями инвестору, который регистрируется в «Атомайз», не нужно загружать скан-копии документов.
Новый инструмент вызывает интерес у инвесторов. Количество использующих ЦФА физлиц с января по август 2025 года выросло с 1,5 тыс. до 416 тыс. человек, как писал «Коммерсант». И около 100 тыс. человек — активные пользователи.
Сейчас ЦФА доступны квалифицированным инвесторам без ограничений, а неквалифицированные должны соответствовать требованиям ЦБ. В частности, есть лимит на объем инвестиций в ЦФА (600 тыс. рублей) за год, ограничения по типам доступных ЦФА. В июне 2025 года ЦБ предложил увеличить лимиты.
Куда технологии ведут рынок инвестиций
Технологии стремятся сделать инвестиции доступными широкой публике: онлайн-платформы, низкие пороги, автоматизированные решения. В России это уже видно через рост объема фондов в коллективных инвестициях: он увеличился по втором квартале 2025 года на 9% и достиг 672 млрд рублей.
Государство выступает активным союзником этой трансформации. На данный момент Минфин совместно с Банком России разрабатывает инструмент под названием «семейные инвестиции», который будет основан на уже существующих механизмах — ИИС (индивидуальный инвестиционный счет), ПДС (программа долгосрочных сбережений) и ДСЖ (долевое страхование жизни). Налоговый вычет для семьи может составить порядка 1 млн рублей в год. Также возможно, что в новый инвестиционный продукт можно будет направить материнский капитал, что поможет семьям создавать долговременную инвестиционную стратегию.
Эти изменения ведут к формированию совершенно нового инвестиционного ландшафта. Если раньше частный инвестор был скорее исключением, то теперь он превращается в стандартного участника финансовой системы. И государство старается поддержать это и показать, что инвестиции не только про покупку квартиры или вложение в банк. Можно также поучаствовать в развитии бизнеса, инфраструктуры, новых технологий.
Это открывает для компаний новые возможности привлечь капитал. Они могут выйти на более широкий круг инвесторов: то, что было раньше привилегией для обеспеченных, становится доступнее, и чтобы вкладываться в квадратные метры, не нужно становиться квалифицированным инвестором, искать миллионы рублей и проходить квест с бумагами для оформления сделки. Все это — благодаря цифровым финансовым активам, новым механизмам обмена информацией между участниками рынка и платформам коллективного инвестирования, которые делают процесс быстрее, дешевле и доступнее. Технологии «демократизируют» рынок, создают доверие благодаря прозрачности и открывают его новым игрокам.
В результате постепенно меняется и культура инвестирования. Раньше инвесторы ориентировались на рекомендации знакомых или финансовых консультантов, теперь алгоритмы, робо-эдвайзеры и мобильные приложения дают возможность самостоятельно контролировать портфель, получать аналитику. Это может повлиять и на финансовую грамотность населения в целом, ведь люди учатся распределять риски и оценивать перспективы инструментов, понимать взаимосвязь между экономикой и доходностью своих вложений.
Российский рынок инвестиций уже не будет прежним. Технологии открывают двери на биржу для всех: обычный человек становится активным участником экономики. А сложные инструменты оказываются в кармане у каждого благодаря удобным приложениям и умным алгоритмам. Будущее за единой, персонализированной и безопасной средой, где управление капиталом становится такой же привычной цифровой рутиной, как и онлайн-покупки.
Написать комментарий