Акции ключевых азиатских партнеров корпорации Intel, в частности тайваньской UMC и южнокорейской DB Hitek, продемонстрировали заметный рост в пятницу, 19 сентября. Этот всплеск стал прямой реакцией на финансовые результаты и заявления Intel, которые инвесторы расценили как намек на грядущее масштабное партнерство с лидером рынка чипов для ИИ — компанией Nvidia.
Во время отчета за квартал, завершившийся в августе, Intel не просто сообщила о стабильных доходах, но и сделала несколько примечательных заявлений о будущем своего бизнеса по контрактному производству чипов (Intel Foundry Services, IFS). Компания обозначила агрессивные планы по расширению производственных мощностей и привлечению новых крупных клиентов, чьи имена пока не раскрываются.
Именно эта недосказанность и стала катализатором для рыночных спекуляций. Аналитики сразу же обратили внимание на то, что одним из самых логичных и стратегически важных партнеров для Intel могла бы стать Nvidia, которая ищет диверсификации поставщиков. Nvidia зависит от производственных мощностей TSMC, и размещение части заказов у Intel стало бы разумным шагом для снижения рисков в условиях глобального дефицита.
Nvidia нуждается в передовых мощностях. Intel активно развивает свои техпроцессы, и для менее сложных, но критически важных компонентов (например, чипов сопутствующей логики, интерконнектов или чипов для систем типа "чиплет") мощности таких фабрик, как UMC и DB Hitek (которые сотрудничают с Intel), идеально подходят.
Рост котировок UMC и DB Hitek был особенно заметным. Это объясняется их непосредственной ролью в потенциальной цепочке поставок.
UMC (United Microelectronics Corporation, Тайвань). Акции выросли более чем на 10%. UMC имеет давние партнерские отношения с Intel по производству чипов для коммуникаций, сетевых решений и другой специализированной продукции. Если Intel получит крупный заказ от Nvidia, часть этого заказа неизбежно будет передана на аутсорсинг своим проверенным партнерам, включая UMC.
DB Hitek (Южная Корея). Рост акций составил свыше 8%. Компания является ключевым партнером Intel в области производства чипов по более старым, но все еще востребованным технологическим нормам, которые широко используются в различных вспомогательных устройствах.
«Инвесторы видят здесь эффект домино, — комментирует Ли Чен, старший аналитик по полупроводникам в Bernstein. — Если Nvidia доверит часть производства Intel, то Intel, в свою очередь, будет вынуждена резко нарастить заказы у своих субподрядчиков. UMC и DB Hitek — первые в очереди на получение этих новых контрактов».
За внешней реакцией рынка скрывается глубинная стратегическая игра.
Для Intel. Привлечение Nvidia в качестве клиента стало бы самым громким успехом ее foundry-подразделения. Это не только принесло бы миллиарды долларов доходов, но и стало бы мощным сигналом для рынка о том, что Intel всерьез намерена конкурировать с TSMC и Samsung.
Для Nvidia. Партнерство с Intel — это стратегическая диверсификация и усиление переговорной позиции с TSMC. В условиях взрывного спроса на чипы ИИ наличие альтернативных производственных маршрутов становится критически важным.
Для TSMC. Хотя тайваньский гигант остается недосягаемым лидером, появление даже потенциального альянса его крупнейшего клиента (Nvidia) и одного из главных конкурентов (Intel) — это фактор, который заставит пересматривать стратегию.
Пока и Intel, и Nvidia воздерживаются от официальных комментариев. Ожидается, что больше ясности может появиться в ходе предстоящих отраслевых мероприятий или следующих финансовых отчетов компаний.
Аналитики предупреждают, что пока это лишь ожидания рынка, подогретые намеренно расплывчатыми формулировками Intel. Однако сам факт такой сильной реакции свидетельствует о том, насколько голоден рынок до любых новостей, способных изменить расклад сил в полупроводниковой индустрии, которая остается критически важной для глобальной экономики.
В краткосрочной перспективе акции азиатских поставщиков могут оставаться волатильными, чутко реагируя на любые новые утечки или слухи. В долгосрочной же — успех или провал этого потенциального альянса может определить ландшафт всего рынка чипов на годы вперед.
Обсудить