Новые инвесторы старой закалки: кто скупает российские ИТ-активы
Последняя крупнейшая сделка в ИТ - реструктуризация «Яндекса» - высветила набирающий силу тренд. Самые успешные и стратегически интересные ИТ-ресурсы переходят в руки предпринимателей, составивших начальные капиталы в сегментах промышленности и традиционного банкинга еще во времена перестройки. Какими будут новые правила игры – пока только догадываемся.
Как два программиста лишились будущей ИТ-империи
Вспомним не так давно завершившуюся реструктуризацию компании «Яндекс», в результате которой разделились российская и нидерландская части бизнеса компании.
Поисковую программу на жестком диске компьютера, получившую название Yandex, создали еще в середине 1990-х гг. два программиста из России Аркадий Волож и Илья Сегалович. За прошедшие годы «Яндекс» выросла в гигантскую ИТ-экосистему, в активах которой, помимо одной из популярнейших поисковых систем и браузера - система контекстной рекламы, агрегатор новостей, почтовый агент, проект беспилотного транспорта, онлайн-словарь, технология прогноза погоды, персональная лента рекомендаций, образовательный проект, голосовой ассистент, облачный сервис, умная колонка собственной разработки, сервисы такси и доставки еды, маркетплейс, собственный платежный сервис, дата-центр, технология распознавания и синтеза речи, собственная нейросеть и множество приобретенных сторонних ИТ-проектов.
ООО «Яндекс», учрежденному весной 2000 г., переходят все права на торговую марку Яndex, сайт, поисковую технологию и семейство одноименных программных продуктов и проектов. Годовой оборот компании «Яндекс» за предыдущий 1999 год достигал $72 тыс., а стоимость компании, по ее собственным оценкам, составила $15 млн. В том же году инвестиционный фонд ru-Net Holdings Limited влил в компанию $5,28 млн, получив взамен 35,72% дополнительно выпущенных акций.
Весной 2011 г. «Яндекс» выходит на IPO на американской Nasdaq. В ходе размещения было продано 52,2 млн акций класса «А», которые принесли выручку около $1,3 млрд. Аркадий Волож и Илья Сегалович сразу после первичного размещения становятся долларовыми миллионерами, первый получает около $ 101 млн, второй – более $ 20 млн. В руках Ильи Сегаловича вплоть до его ухода из жизни в 2013 году остается 2,5% акций.
До 2024 года активы «Яндекса» принадлежали материнскому холдингу - нидерландской компании Yandex N.V., с регистрацией на Кипре. В распоряжении Аркадия Воложа, сооснователя и главы компании, по данным из источников, находилось около 8,5% акций (через семейный фонд). Но в 2022 году, после введения санкций против «Яндекса», он покинул все должности в компании.
Как делили «Яндекс»
В феврале 2024 г. начинается масштабная реорганизации бизнеса, в результате которой активы «Яндекса» разделяются между нидерландской Yandex N.V. и новой российской структурой МКПАО «Яндекс». Основная доля в МКАО «Яндекс» - 35% - отходила во владение ЗПИФ «Консорциум.Первый». Оставшаяся доля распределялась между четырьмя пайщиками. И хотя предполагалось, что контрольного пакета акций не окажется ни у кого, сам их состав чрезвычайно интересен: помимо ФМП, объединяющего менеджеров «Яндекса», это были венчурный фонд LETA Capital Александра Чачава, депозитарий «ИНФИНИТУМ» под директорством Павла Прасса, структура группы «ЛУКОЙЛ» Вагита Алекперова и «Меридиан-Сервис» Александра Рязанова, возглавляющего совет директоров Русской холдинговой компании.
Но в мае текущего года «Меридиан-Сервис» сменила владельца – ее приобрела «Каталитик пипл», совместная структура компании «Т-Технологии» и холдинга «Интеррос». Все это – структуры Владимира Потанина. Компанией «Интеррос» он владеет полностью, а в «Т-Технологии» - пакетом из 41,4% акций через инвестиционную группу «Интеррос Капитал».
Еще интереснее и другое – именно в мае закончился период lock-up, не позволявший крупным акционерам продавать акции после выхода компании на биржу. ЗПИФ «Консорциум.Первый» начал процесса передачи акций МКПАО «Яндекс» пайщикам, и участники консорциума получили право владеть акциями «Яндекса» напрямую. Как и прежде, контролирующая доля акций не должна быть в руках кого-либо из акционеров.
Тем не менее, структура владения серьезно изменилась. Доля ЗПИФ сократилась 34,72% капитала, 15% у ЛУКОЙЛа, 10% у «Меридиан-Сервис», 25% у LETA Capital и 15% у структуры Павла Прасса.
Нефтяной заход
Инвестор из промышленного сегмента – крупнейший владелец нефтеперерабатывающих мощностей «ЛУКОЙЛ» Вагита Алекперова - подходит к сделке практично и утилитарно, намереваясь интегрировать сервисы «Яндекса» в свой основной бизнес. Для «ЛУКОЙЛ» это приобретение - портфельная венчурная инвестиция. И выгодна она будет обеим сторонам.
Например, дополнительные скидки и выгодные условия для водителей такси «Яндекс» позволят улучшить позиции «Яндекса» в сегменте пассажирских перевозок. А Доступ к данным приложений «Яндекс.Такси» и «Яндекс.Карты», преимущественное отображение - это возможность для «ЛУКОЙЛ» сформировать более грамотную политику на розничном рынке ГСМ. Вероятнее всего, «ЛУКОЙЛ» найдет способ эффективно интегрировать в свои сервисы и систему платежей «Яндекса», и его нейросеть.
Капиталы перестроечной эпохи
Никто не скрывал, что фигура Владимира Потанина, так вовремя вклинившегося в процесс перераспределения долей в капитале «Яндекса», вызывает у кого-то активный интерес, а у кого-то и самые разнообразные тревожные мысли. Известно, что именно его считают одним из создателей – если не основным - идеи залоговых аукционов. Проще говоря – ваучерной приватизации госпредприятий в эпоху президента Ельцина. И многие не могут ему этой принадлежности простить. Особенно учитывая, что именно структуры Потанина - «ОНЭКСИМ Банк», специализировавшийся на обслуживании внешнеторговых объединений, и «Международная финансовая компания» - получили, как сообщают источники, в залог пакеты акций «СИДАНКО», «Норильского никеля», Новолипецкого металлургического комбината и Северо-Западного пароходства.
Финансовая группа ОНЭКСИМ-МФК была одним из крупнейших частных финансово-кредитных институтов в РФ, а основанный Потаниным холдинг «Интеррос», один из крупнейших в РФ сегодня, объединяет промышленные активы - акции ГМК «Норникель», «Роза Хутор», «Петровакс Фарм».
Весной 2022 года в активы Потанина вливаются сразу два крупных банка – Росбанк и «Тинькофф» («Т-Банк»). Росбанк продает французская Societe Generale, от доли в банке «Тинькофф» (35%) избавляется его совладелец и создатель Олег Тиньков. Оба эти приобретения великолепны. Достаточно сказать, что Росбанк входил в перечень системно значимых кредитных организаций и долгое время пользовался технологическими наработками одного из старейших и крупнейших в Европе финансовых институтов. Ну а «Тинькофф» много лет имел статус самого технологичного, самого «цифрового» и самого «мобильного» банка, отказавшегося от офлайновых офисов, известного агрессивной маркетинговой стратегией, и одним из первых создавшего обширную экосистему.
В том же 2022 «Интеррос» приобретает одну из крупнейших процессинговых компаний United Card Services (UCS), и 35% в капитале первой в России блокчейн-платформы для токенизации активов Atomyze. В 2023 году покупает у VK 25% в АО «Точка», которому принадлежит одноименный банк со статусом самого клиентоориентированного для предпринимателей, и инвестирует крупные суммы в стартап по нейроинтерфейсам Elvis, лабораторию «умных материалов» в МФТИ, сервис цифровой медицины BestDoctor и разработчика корпоративного ПО Rexoft.
Сам бизнесмен комментировал в СМИ, что инвестиции в технологии – это сегодня главное. Но при этом к бурно развивающемуся ИИ он относится с большой долей осторожности, считая, что технология «может поставить человечество на грань духовного выживания».
Череда всех этих инвестиций и приобретений довольно ясно демонстрируют стратегический подход Потанина. Уже сегодня его банковские, финансовые, технологические и цифровые активы составляют, по сути, обширную, серьезную и конкурентоспособную экосистему.
Не исключено, что именно в таком ключе продолжится передел собственности в течение ближайших лет. Именно инвесторы старой формации будут устанавливать на ИТ-рынке правила игры, формировать принципы этики и конкуренции, или, как минимум, играть в этом процессе весомые роли.
Написать комментарий