С долговой петлей на шее: почему россиян не пугают высокие проценты по кредитам

— Почему граждане наращивают объемы кредитования даже в условиях высоких ставок?

— На одном сатирическом сайте прочитал сообщение о том, что «регулятор даст банкам право требовать справку от психиатра при обращении за кредитом». Эта «новость» шуточная или, если хотите, фейковая, но «сказка ложь, да в ней намек». В комментариях один из читателей написал: «Если у психиатра не состоишь на учете, кредит не давать». Другой тут же скреативил еще один фейк: «В банках появилась вакансия «Кредитный психиатр»».

Россияне с таким азартом берут кредиты, что в душевном здравии многих из них действительно можно усомниться. Особенно с учетом усиления экономических рисков российской экономики. По предварительной оценке Frank RG, в феврале объем выданных кредитов физическим лицам вырос на 22,6% (+189 млрд рублей к январю 2024-го). Объем кредитования составил 1024 трлн рублей, что на 3,3% выше, чем в феврале 2023-го.

— Но ведь регулятор принял целый ряд мер по охлаждению рынка розничного кредита — от повышения ставки до ужесточения требований к банкам! Неужто все эти усилия оказались напрасны?

— ЦБ РФ ценой невероятных усилий более-менее охладил рынок ипотеки: объем выдач ипотечных кредитов в феврале 2024 года составил 322,5 млрд рублей, что на 24% ниже февраля 2023 года. Но «природа не терпит пустоты», и граждане ринулись из ипотеки в автокредит. По данным того же Frank RG, рынок автокредитов показывает очередной исторический максимум: в феврале 2024 года он достиг 171,4 млрд рублей, что почти на 30% больше, чем в январе 2024 года и на 115% выше, чем в феврале 2023 года.

— Но такое переключение не произошло бы без помощи банков?

— Конечно, поэтому можно усомниться и в душевном здравии некоторых банкиров, которые по полной программе вложились в надувание «пузыря» на рынке ипотеки, а теперь занялись тем же на рынке автокредита. Льготную программу жилищного кредитования под 8% годовых c 1 июля 2024 года с высокой вероятностью власти завершат, другие ипотечные госпрограммы (семейная, сельская, арктическая и дальневосточная, IT-ипотека) не закроют образовавшейся бреши. Между тем ставки рыночной ипотеки высокие — выше ключевой, которую регулятор на последнем заседании оставил на уровне 16%.

Кроме того, лимиты госсубсидий банкам по ипотечным программам могут быть снижены из-за дефицита бюджета, который в 2023 году составил 3,2 трлн рублей (хотя был запланирован на уровне 2,9 трлн рублей), а в 2024 году запланирован в размере 1,6 трлн рублей.

— Банкиры и застройщики зарабатывают деньги, и это опасно. Почему?

— Да, опасно, ведь на рынке жилья может возникнуть кризис по китайскому сценарию. А этот сценарий означает массовое банкротство застройщиков, снижение цены жилья, большие объемы непроданной недвижимости, распространение эффекта домино на банковский сектор.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина не раз говорила, что в потребительском кредитовании прирост кредитов был во многом обусловлен тем, что в большем объеме выдавались кредиты заемщикам с уже высокой долговой нагрузкой. Статистика показывает, что в третьем квартале 2023 года 34% выдач ипотечных жилищных кредитов по ДДУ (договорам долевого участия) приходилась на заемщиков с показателем долговой нагрузки выше 100%.

— Удивительно, что банки видели это и их ничто не смущало…

— Еще раз повторю: надо быть психически нездоровым, чтобы давать кредит человеку, и без того закредитованному выше крыши. Но дают… Из-за взаимодействия психически нездоровых заемщиков с психически неуравновешенными банкирами надуваются кредитные «пузыри». А страдают от этого все — не болько больные, но и здоровые. Хотя с банкирами не все так просто: к моменту краха владельцы банков обычно пребывают уже в Альпах или Лондонах-Парижах, зачастую с выведенными своевременно капиталами.

— Иррациональное с экономической точки зрения поведение людей — не только российское явление. Можно вспомнить и ситуацию с ипотечным кризисом в США в 2008-м, а любящие историю граждане приведут в пример ещё и «тюльпанную лихорадку» в Голландии XVII века…

— Тема безумств в экономике старая и хорошо изученная, достаточно вспомнить известную книгу «Наиболее распространённые заблуждения и безумства толпы» Чарльза Маккея, описывающую механику формирования пузырей на рынке. Безумие наших сограждан вокруг акций «МММ» тридцатилетней давности — совершенно клинического свойства. Иммунитет после таких психических эпидемий появляется, но, как видим, ненадолго.

— Но спросу на кредиты у россиян есть и рациональное объяснение. Часто аналитики указывают на то, что располагаемые доходы людей не поспевают за инфляцией, а россияне, чтобы сохранить в таких условиях более или менее приемлемый уровень жизни, все чаще прибегают к заемным средствам.

— Действительно, повышенная активность населения на кредитном рынке может происходить не только от малого, но и от большого ума: граждане берут кредиты, если ожидают резкого обесценения денег. Но это пока не наш случай.

— Что посоветуете соотечественникам, которым нужны деньги? Ведь весна — начало сезона строительства и отпусков. Торопиться бежать в банк за кредитом или подождать?

— Ключевая ставка во втором полугодии может пойти вниз. Такую динамику предсказывает и прогноз ЦБ, и рынок, о чем свидетельствует кривая бескупонной доходности государственных облигаций. Так что с рыночными кредитами лучше подождать.