«Сила Сибири-2» перевернет мировой рынок природного газа

«Нет никакой благотворительности»

Согласованные Москвой и Пекином договоренности, как утверждают стороны, являются «абсолютно рыночной и взаимовыгодной» формой сотрудничества - Китай испытывает потребность в бесперебойном снабжении энергоресурсами, а России требуется стабильный канал поставок углеводородов. «Сила Сибири-2» позволяет удачно решить обе задачи. Мощность трубопровода при выходе на запланированный уровень составит 50 млрд кубометров в год. Часть маршрута проедет через территорию Монголии, что даст возможность Улан-Батору присоединиться к участию в эксплуатации трансконтинентального энергетического коридора.

Оформленные в начале осени межправительственные документы стали итогом многолетней работы, направленной на увеличение экспорта газа из нашей страны на новые сбытовые рынки. Задуманный еще в конце 2000-х годов проект успел столкнуться с целым набором проблем, главной из которых стали разногласия относительно стоимости углеводородов. Пекин требовал ощутимых скидок на закупаемое сырье, а Москва настаивала на рыночном ценообразовании сделки.

Еще в начале года казалось, что эти противоречия носят непреодолимый характер, однако спустя несколько месяцев сторонам все же удалось решить спорные вопросы. По оценке Владимира Путина, в перспективе совокупные ежегодные поставки российского трубопроводного газа в Китай обещают превысить 100 млрд кубометров. Помимо уже работающей «Силы Сибири-1» и возводимой «Силы Сибири -2», как уточнил российский президент, есть «еще пара маршрутов», которые могут поспособствовать достижению такой цели. В частности, Дальневосточный («Сила Сибири-3») канал, который планируется запустить в конце января 2027 года, и магистраль «Россия - Казахстан – Китай», обсуждение которой стартует в ближайшее время.

«Нет никакой благотворительности <....>. Это взаимовыгодные договоренности, которые реализуются на рыночных принципах», - отметил Путин. Впрочем, даже одна только «Сила Сибири-2», как полагают аналитики Bloomberg, может радикально изменить баланс на мировом энергетическом рынке и осложнить планы США по поддержке экспансии американского сжиженного газа в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

«Главное – взаимная заинтересованность в долгосрочных поставках»

Опрошенные эксперты считают, что поставленные Москвой и Пекином задачи вполне осуществимы, однако на их решение уйдет не менее пяти лет, в течение которых сторонам придется преодолеть ряд препятствий, создаваемых западными недоброжелателями.

- Идея создания дополнительной мощной системы поставок российского газа в восточном направлении существует уже давно, однако начало непосредственного строительства трубопровода постоянно откладывалось. С чем связано ускорение реализации проекта?

Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global:

- После резкого снижения былого газового присутствия в Европе нашей стране пришлось искать способ перераспределить экспортные потоки энергоносителей. В том числе уменьшить зависимость от некогда основного сбытового рынка Старого Света. В этом смысле разворот на Восток делает китайское направление стратегически приоритетным. Поднебесная заинтересована в диверсификации долгосрочных поставок газа, снижении зависимости от дорогого сжиженного топлива иных поставщиков из зоны влияния США, а также в усилении геоэнергетического рычага давления на Москву, позволяющего Пекину получать переговорное преимущество по цене, финансированию и срокам реализации «Силы Сибири-2». Заключенное соглашение является результатом совпадения российско-китайских интересов, правда, в разной степени и с разными ролями.

Георгий Мартиросов, руководитель направления PRIX Club:

- Импульс к ускорению сложился из нескольких факторов. В Китае признали выгоду от диверсификации импорта энергоресурсов и снижения зависимости от морских поставок сжиженного сырья на фоне затяжной технологической и торговой конфронтации с США. Есть и геополитический мотив: необходимость закрепления «азиатского вектора» российской экспортной стратегии и усиления роли Китая как ценового арбитра в Евразии.

Федор Сидоров, финансовый аналитик и частный инвестор:

- Реализация «Силы Сибири-2» стала логическим продолжением энергетического разворота России на Восток, где газ востребован в больших объемах не только в энергетике, но и в жилищно-коммунальном хозяйстве, а также в виде сырья в химической промышленности. В связи с этим расширение поставок России в Китай выглядит закономерным шагом. Санкционное давление Европы на нашу страну и торговое противостояние Китая с США лишь ускорили эволюционный процесс. Фундаментальным фактором остается взаимная заинтересованность сторон в стабильных долгосрочных поставках.

- Когда первый коммерческий газ пойдет по «Силе Сибири-2»? Что может помешать сдаче проекта в запланированные сроки?

Сидоров:

- Первый коммерческий газ по новому маршруту может пойти к 2030 году. Главным ограничителем традиционно выступят фронт основных строительных работ и длительность согласования инфраструктуры, в том числе через Монголию. Наличие межправительственных договоренностей и меморандума между «Газпромом» и CNPC значительно снижает риск задержек.

Мартиросов:

- Без утвержденной сметы, графика строительно-монтажных работ и окончательной формулы цены ориентир на 2030 год продолжает оставаться условным. Реальными препятствиями также послужат экологические процедуры, риск недооценки издержек и санкционные узкие места по доступности снабжения оборудованием. Даже после физического ввода в эксплуатацию трубопровод обычно выходит на проектную мощность поэтапно. В случае с «Силой Сибири-2» горизонт окончательной сдачи может дотянуться до середины 2030-х годов.

Чернов:

- Помешать сдаче проекта в запланированные сроки могут разногласия по цене и коммерческим условиям. Хотя, по словам Путина, эти вопросы уже решены и Китай будет получать газ по спотовым ценам, нельзя исключать, что Москве придется предоставить Пекину какой-либо фиксированный дисконт. У «Газпрома» существуют риски дефицита собственного капитала для реализации этого проекта. Скорее всего, стоимость углеводородов будет постоянно уточняться и корректироваться.

- В какую сумму обойдется строительство нового газопровода? На кого ляжет основной объем инвестиций?

Мартиросов:

- Официальной «твердой» суммы не объявлено. Оценки сильно расходятся: от $13-14 млрд до $25-34 млрд. Разброс объясняется тем, что одни оценки имеют в виду только отдельные участки, а другие — всю систему с компрессорными станциями и сопряженной инфраструктурой. Базовая логика финансирования выглядит традиционно: российский участок будет построен за счет российской стороны, а китайская внутренняя инфраструктура — за счет Поднебесной. Детали инвестирования проходящего по Монголии отрезка не раскрыты: соответствующие транзитные контракты и локальные капитальные затраты предполагается обсудить позднее. Итоговая финансовая модель - доли, тарифы, сроки окупаемости - зависит от согласования ценовой формулы и графика загрузки.

Чернов:

- Окончательная стоимость строительства «Силы Сибири-2» зависит от точного маршрута, пропускной способности и сопутствующей инфраструктуры - включая компрессорные станции, ответвления, межгосударственные участки. Инфляция стройматериалов, санкционные ограничения на поставку оборудования, необходимость локализации цепочек поставок может в дальнейшем повысить бюджет проекта и вывести расходы за границы нынешних самых смелых оценок.

- Есть ли понимание: как будет рассчитываться цена российского газа для Китая и Монголии?

Чернов:

- Путин прямо заявил, что цена будет рыночной, а поставки - коммерчески обоснованными. Россия не намерена делать «подарки». Обычно цены в долгосрочных контрактах считаются по двум традиционным формулам: с привязкой к нефтяной корзине, что характерно для азиатского рынка, или к биржевым котировкам, как поступают в Европе. Возможны гибридные схемы, включающие элементы биржевых индексов и корректировки на инфляцию или валютные курсы.

Теоретически, Пекин обладает значительными переговорными позициями, в том числе возможностью кредитования и усиления иной финансовой нагрузки , чтобы рассчитывать на дисконт в оплате российских энергоресурсов. Судя по всему, сторонам еще предстоит обговорить размер скидок и возможных гибких механизмов ценообразования - понижение стоимости газа при больших объемах закупки, индексирование отпускных цен и использование валютных схем расчетов. В любом случае, как подчеркнул Путин, предполагаемые финансовые преференции не будут означать коммерческую убыточность проекта для России.

- Кому в большей степени будет нужна эта труба к тому времени, когда газопровод будет введен в эксплуатацию? Какова роль Монголии в этом проекте?

Сидоров:

- Главными выгодоприобретателями «Силы Сибири-2» станут Россия и Китай. Наша страна получит гарантированный рынок сбыта и возможность долгосрочного планирования поставок, что повышает финансовую устойчивость отечественной экономики. Поднебесная будет располагать надежным доступом к крупным объемам газа, который необходим для промышленности и «зеленого перехода». Роль Монголии не ограничивается транзитом: через территорию этого государств открываются новые возможности энергетического сотрудничества, а сама конфигурация маршрута становится дополнительным инструментом в переговорах с Пекином.