«Экономика встала»: эксперты указывают на риски перехода в рецессию

В правительстве всё еще рассчитывают на рост ВВП более чем на 1,5% по итогам года, что подтвердил на недавнем совещании с президентом Путиным глава Минфина Антон Силуанов.

Однако тренд на серьезное торможение налицо: по данным Минэкономразвития, экономика за первое полугодие прибавила в объеме 1,2%, тогда как в январе-июле – 1,1%. Если брать июльский показатель в 0,4%, то, по сравнению с декабрем 2024-го (4,5%) она замедлилась в 11 раз, а по сравнению с июнем (1%) – в 2,5 раза.

В отраслевом разрезе картина еще более красноречива: на грани стагнации – с 0,7% роста оказалась промышленность; производство автотранспортных средств, прицепов и полуприцепов упало в июле (год к году) на 26,5%; машин и оборудования – на 11,9%; мебели – на 12%; кожи и изделий из кожи – на 10,4%; табачных изделий – тоже на 10,4%; одежды – на 7%; электрооборудования – на 6,5%. Металлургия показала спад в 10,2%.

По информации Росстата, продолжают сокращаться прибыли компаний. За январь-июнь чистый финансовый результат в экономике в годовом выражении снизился на 8,4%. Ухудшаются инвестпланы промышленных предприятий, прежде всего, как отмечают представители бизнеса, из-за жесткой денежно-кредитной политики (ДКП) ЦБ.

«Что ждали, то и получили, - рассуждает доктор экономических наук Алексей Ведев. – Куда идет экономика, всем было понятно и раньше, дискуссия в экспертных и правительственных кругах шла исключительно вокруг прогнозных цифр. Торможение получилось по-настоящему сильным. Оценка Банка России относительно роста ВВП в первом полугодии 2025 года – 1,8% - оказалась излишне оптимистичной. Сегодняшние годовые 1,1% и июльские 0,4% — это на уровне статистических погрешностей. То есть, экономика встала. Об этом свидетельствуют и опросы предприятий: все режут «косты», то есть, издержки, а повышение зарплат работникам вообще не обсуждается. Кроме того, происходит фронтальное падение спроса. Минэкономразвития ожидает прибавку ВВП в 1,5% по итогам года, но пока непонятно, за счет чего экономика ускорится настолько, с учетом нынешних 1,1% роста и по-прежнему крайней жесткой ДКП».

Даже несмотря на то, что Центробанк снизил ставку до 18%, реальная (за вычетом инфляции) ставка по-прежнему выше 10%. По словам Ведева, руководству регулятора надо было в августе не в отпуск уходить, а проводить внеочередное заседание и смягчать ДКП. В целом, ситуация с ВВП будет генерировать риски в виде, прежде всего, стагнации доходов и ухудшения уровня жизни населения, а также роста безработицы.

«Экономика – вещь инерционная, - отмечает главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев. В декабре ВВП прибавил 4,5% после 3,6% месяцем ранее, а в июле 2025-го – 0,4%. При том, что в 2025 год мы вступали с общегодовым прогнозом в 2,5%, а в 2026-м ждем роста на 2,4%. Это значит, что сформировалась явная и устойчивая тенденция к замедлению, и что сегодня мы фактически находимся на грани перехода в отрицательную плоскость, в рецессию. Теоретически еще можно удержаться в положительной зоне по итогам года, но сделать это будет непросто. Тем более, что у нас нарастает дефицит федеральной казны, составивший за семь месяцев 4,88 трлн рублей. Соответственно, надо резать расходы и где-то находить деньги на финансирование недостачи. Разумеется, в первую очередь пойдут под нож расходы инвестиционного характера, которые, собственно, и поддерживают экономический рост».

О рисках стагнации речь уже не идет: стагнация – это для развивающихся стран (к коим относится РФ) рост в 2-3%, а для индустриально развитых – в 1%, то есть, выше ноля в обоих случаях. А российской экономике грозит уход в минус, и повернуть этот процесс вспять едва ли удастся, рассуждает Николаев. Снижать налоги – не вариант, с учетом текущей бюджетной дыры. Напротив, фискальная нагрузка будет увеличиваться, хотя власти обещали не прибегать впредь к системным мерам, таким, как повышение ставки налога на прибыль на 5% в 2025 году. Административная нагрузка на бизнес тоже усилится: налицо тенденция к закручиванию гаек, например, расширен перечень случаев, когда могут проводиться внеплановые проверки. Цены на нефть – явно не те, что хотелось бы видеть: бюджет они не поддержат.

«Кроме того, неоправданно большое значение у нас придается величине ключевой ставки, - резюмирует Николаев. – В июне и июле ЦБ ее снижал дважды, и что в итоге? А ничего: торможение экономики нисколько не замедлилось, скорее, наоборот».