Доллар впервые с мая 2023 года опустился ниже «психологической отметки» в 80 рублей — уровня, за которым с интересом следил весь рынок. С начала года отечественная валюта активно укрепляется, что уже вызывает удивление у аналитиков, потому что ориентир в виде нефти перестал «работать». До введения санкций против России долгие годы именно стоимость углеводородного сырья была тем параметром, за которым советовали следить эксперты: ведь когда котировки барреля Brent шли верх, следом укреплялся и рубль, Но теперь эта закономерность не работает. Цены на нефть накануне снизились до $63,67 из-за опасений избытка предложения после сообщений о дискуссиях ОПЕК+ по наращиванию добычи участникам картеля в июле. Однако рубль, похоже, больше не интересуется такими новостями. Любопытно также, что если раньше рубль считали «недооцененной валютой», то сейчас также активно стали говорить о переоцененности отечественной валюты, ссылаясь на стоимость нефти.
«Падение доллара ниже отметки в 80 рублей произошло вопреки многим прогнозам по нескольким причинам: основным драйвером стал приближающийся налоговый период с пиком выплат 28 мая, когда российские компании массово продают валютную выручку для уплаты НДФЛ, НДПИ, налога на прибыль и других обязательных платежей, — говорит финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов. — Одновременно высокие ставки Центробанка существенно снижают спрос на валюту, а импортеры заняли выжидательную позицию». Геополитический фон также играет свою роль: участники рынка возлагают надежды на улучшение внешнеполитической ситуации после разговора президента РФ Владимира Путина и американского лидера Дональда Трампа 19 мая. Молчание регуляторов указывает на то, что их пока устраивает текущая ситуация, хотя бюджету крепкий рубль невыгоден. Это говорит о наличии других индикаторов, которые, видимо, сейчас важнее слабого рубля, считает эксперт.
По мнению ведущего аналитика «Цифра брокер» Наталии Пырьевой, в укреплении рубля, безусловно, присутствует эмоциональный фактор, связанный с приходом к власти Трампа, налаживанием взаимоотношений с США и выстраиванием диалога с Украиной по вопросу мирного урегулирования. Это снижает риски в отношении России и формирует интерес иностранных инвесторов к российским активам с высокой доходностью, поэтому в страну поступает заметный приток валюты для покупки госудапрственных долговых бумаг - тех же ОФЗ.
Дальнейшая судьба рубля на валютном рынке вызывает дискуссии. «В пользу продолжения укрепления рубля говорят достаточно оптимистичные политические факторы, прежде всего, то, что переговорный процесс между РФ и Украиной возобновился спустя три года, — считает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. — Угроза мировой рецессии после того, как США и Китай договорились о деэскалации торгового конфликта и снижении взаимных импортных пошлин, выглядит менее актуальной, чем в начале весны. Кроме того, если ЦБ РФ 6 июня на фоне замедляющейся инфляции снизит ключевую ставку, рубль может отреагировать дальнейшим ростом. Вместе с тем, мы не ожидаем пока, что доллар в ближайшие недели упадёт до 75 рублей. Пока рубль оценён достаточно оптимально, на наш взгляд, но его дальнейшее укрепление может быть, действительно, критичным для бюджета и экспортёров». На уровне ниже 78 рублей за доллар рубль будет переоценён, и за этим укреплением может последовать достаточно сильное падение, полагает аналитик.
«Рынок учитывает все факторы, влияющие на цену, потому нынешний курс рубля объективно отражает его справедливое состояние, — вступает в спор начальник отдела исследований инвестиционных стратегий «Альфа-Форекс» Спартак Соболев. — Безусловно, есть причины, по которым можно считать его переоцененным, но они проявятся позже и не обязательно с текущих ценовых уровней». Однако, по мнению Антонова, справедливый курс доллара находится в диапазоне 95-100 рублей. При этом в ближайшие две недели, по прогнозу Мильчаковой, американская валюта будет торговаться в рамках 78-83 рублей, евро — в коридоре 89-94 рублей, юань — в диапазоне 10,9-11,4 рубля.
Обсудить