Как Россия ответит на конфискацию прибыли от ее активов в пользу Украины

Напомним, что после начала спецоперации на Украине в конце февраля 2022 года, ЕС и страны «большой семерки» заморозили почти половину российских валютных резервов на сумму около 300 млрд евро. Порядка 200 млрд евро находится в ЕС, причем большая часть этой суммы на счетах бельгийской Euroclear — одной из крупнейших в мире расчетно-клиринговых систем. Практически с начала СВО власти западных стран начали открыто заявлять, что могут изъять имеющиеся у них российские активы и передать их Украине. Долгое время главы государств и правительства недружественных стран не могли выработать единое решение. Однако в конце апреля этого года президент США Джо Байден подписал законопроект, предусматривающий наделение его полномочиями по конфискации российских активов в Америке на нужды восстановления Украины, причем для этого ему даже не потребуется утверждение конгресса.

К американским партнерам очень быстро присоединились и европейские политики. В Совете Европы заявили, что даже после отмены санкций в отношении России, европейские власти не будут возвращать нашей стране доходы от заблокированных активов. А 23 мая в ЕС вступит в силу решение об использовании доходов от замороженных российских суверенных активов. Оно предполагает направление 90% получаемых депозитариями доходов от имеющихся у европейцев российских активов в бюджет ЕС для оказания военной помощи Киеву, а также на программы Евросоюза по восстановлению Украины. Еще 10% центральные депозитарии смогут удерживать на случай собственных потенциальных рисков, но эта сумма остается в ЕС.

Власти России много раз говорили, что в случае подобных действий решения Москвы будут такими же жесткими. Глава МИД Сергей Лавров еще в марте заявлял, что наша страна ответит зеркально в случае конфискации ее замороженных активов на Западе. До этого в декабре министр финансов России Антон Силуанов высказался в том же ключе и напомнил о возможном изъятии средств иностранцев на счетах типа «С», где находится около 280 млрд рублей.

Схожие заявления делали и в Госдуме. В прошлом году спикер нижней палаты парламента Вячеслав Володин назвал действия Запада «кражей активов» и также пообещал симметричный ответ. По словам зампреда комитета Госдумы по экономической политике Михаила Делягина, ответом Кремля может стать отмена интеллектуальной собственности корпораций, зарегистрированных во враждебных странах. «Они у нас воруют то, что мы держим у них, — отметил он в одном из интервью 22 мая. — Мы в ответ на это ликвидируем их права интеллектуальной собственности». Депутат добавил, что у можно также заморозить в России активы западных корпораций, которые с ними связаны.

Опрошенные эксперты предположили, что зеркальный ответ нашей страны может быть неожиданным для Запада. «Россия имела возможность продумать оригинальный ответ на подобные действия ЕС, — напомнил директор департамента корпоративных финансов ИК «ИВА Партнерс» Артем Тузов. — Россия отличает нестандартными подходами к ответам на агрессию».

В том, что действия Запада — это ограбление, среди финансистов никто не сомневается. «Это начало прямого воровства, — говорит член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев. — Причем Запад ещё посмотрит, как Россия будет реагировать. Надеюсь, что реакция наших властей будет максимально жесткой. Руководство страны много раз предупреждало об этом, так вот сейчас стоит сдержать слово. Мы можем легко изъять часть замороженных на Мосбирже инвестиций недружественных стран: ОФЗ, акции, дивиденды по акциям. Считается, что 60% акций в свободном обращении на Мосбирже, находились у инвесторов из недружественных стран. Причем в истории площадки бывало и больше: в 1996 году их доля доходила до 90%. Соответственно, сейчас мы сможем ответить на действия Евросоюза без проблем. Если посчитать все вместе: 60% акций инвесторов из недружественных стран, их облигации, плюс прямые инвестиции, которые нерезиденты США и ЕС осуществляли, то приблизительно можно говорить о возможности изъять в ответ на недружественные действия сумму до $300 млрд, что будет практически эквивалентно нанесенному нам ущербу». Причем эксперт уверен, что рано или поздно Россия, конечно, вернет свои замороженные резервы через суды или после завершения конфликта на Украине. Евросоюз остается соседом нашей страны, нам и дальше жить рядом, поэтому для обеих сторон лучше будет наладить отношения.

Однако ситуация очень нестандартная. Запад теряет гораздо больше, чем приобретает. Это сильнейший удар по авторитету доллара и евро, по их статусу мировых валют. «Но европейцы хитрые: они забирают доход от активов, а не сами деньги, — подчеркнул Разуваев. — Очевидно, хотят посмотреть на реакцию властей России и планировать дальше свои действия. Но, конечно же, это очень недружественный шаг».

Самый очевидный «симметричный ход» — это конфискация дивидендов и купонов, накопившихся на счетах типа «С» нерезидентов из стран ЕС. Но есть и более радикальное решение — национализация банков и предприятий, принадлежащих нерезидентам из стран ЕС. «К примеру, активы российской «дочки» австрийской группы Raiffeisen Bank International, на конец первого квартала 2024 года составили 21,1 млрд евро — всего 10,4% активов всей группы, тогда как посленалоговая прибыль за этот период достигла 326 млн евро — 45,2% посленалоговой прибыли всей группы, — напомнил начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий. — Понятно, что утрата российского бизнеса в той или иной форме будет крайне неприятна австрийской группе. Активы российской «дочки» итальянской группы UniCredit, на конец 2023 года составили 14,3 млрд евро, тогда как доналоговая прибыль за этот период составила 886 млн евро». Все это может стать хорошим подспорьем российскому бюджету, однако станет крайней формой реакции на недружественные действия европейцев.