Парадоксы экономического поведения: россиян пытаются сдержать от излишней закредитованности

Когда знакомишься с такой статистикой, вспоминаются то слова Аркадия Гайдара из детской книжки — «Живи да работай — хорошая жизнь!», то Маяковского — «И жизнь хороша, и жить хорошо». Да вот только есть другие макроэкономические данные, которые после внимательного сопоставления с приведенной выше красивой статистикой вызывают ряд вопросов. Например, почему при таких высоких процентных ставках по вкладам в самых надежных банках (16–17% годовых при годовой инфляции в 7,7%) значительная часть россиян предпочитает дополнительную часть своего дохода потратить, вместо того чтобы отложить на будущее? И самое главное: почему при таких высоких ставках по потребительским кредитам «на любые цели» и одновременно растущих доходах населения объемы потребительского кредитования все еще продолжают расти?

По данным исследования Банка России, в феврале 2024 года объем выданных потребительских кредитов в РФ увеличился по сравнению с январем на 0,9%, точно так же, как и в январе по сравнению с декабрем 2023-го. При этом за два первых месяца текущего года российские банки выдали населению потребкредитов на общую сумму 251 млрд руб., что оказалось выше среднего значения для того же периода за три последних года. И такой результат был достигнут несмотря на то, что в декабре прошлого года ключевая ставка ЦБ РФ была повышена до 16% годовых, а в течение первых месяцев текущего года проценты по потребительским кредитам взлетели в среднем до 28,4% годовых.

Итак, россияне все еще готовы брать безумно дорогие кредиты и потом тратить значительную часть дохода на их обслуживание, вместо того чтобы отложить часть дохода в банк на будущие крупные траты и заработать на высоком проценте. Но почему? Ведь люди обращаются в банк за потребительскими кредитами явно не от хорошей жизни, а потому, что не хватает денег. Значит, благосостояние россиян находится не на таком уж высоком уровне, как показывает статистика? В этом парадоксе нужно разобраться…

Было бы неправильно делать вывод о том, что россияне при таких высоких процентных ставках по вкладам отказываются сберегать на будущее. К концу февраля, по данным ЦБ РФ, у физлиц на вкладах в российских банках находилось более 46 трлн руб. Эта цифра, для сравнения, на 20% превышает весь совокупный официальный оборот розничной торговли в России за 2023 год и равняется почти 27%, то есть больше четверти, от российского ВВП. Более того, официальная статистика не учитывает тех россиян, которые все еще хранят сбережения в валюте дома «под подушкой», как лет десять назад, когда рублевые процентные ставки были низкими. То есть россиян, желающих сберегать деньги на рублевых вкладах, как видим, очень немало, и это говорит о том, что высокие процентные ставки по вкладам играют положительную роль в росте сбережений и в конечном счете в борьбе с ростом инфляции.

Тем не менее, согласно опросу населения, проведенному агентством «инФОМ», доля россиян, предпочитающих не тратить, а сберегать дополнительную часть дохода, хоть и выросла в марте текущего года на 0,6 процентного пункта по сравнению с февралем до 53,9%, но одновременно снизилась по сравнению с мартом 2023 года на 3,4 процентных пункта, несмотря на то что процентные ставки по вкладам в начале прошлого года были в разы ниже, чем сегодня. На наш взгляд, рост потребления связан с тем, что у россиян в 2023 году впервые начали существенно расти доходы после десятилетия почти непрерывного их падения, за исключением пары лет, когда реальные доходы не падали, но и не росли. По мере роста реальных доходов в сочетании с высокими процентными ставками у населения появились стимулы тратить не все, а откладывать часть дохода на будущее. А ведь еще 3–4 года назад, согласно опросам агентства «инФОМ», более 60% россиян вообще не имели сбережений. И это было связано как с негативной динамикой доходов населения, так и с низкими процентными ставками.

Поскольку с 2020 года страна живет в весьма сложных условиях для экономики (сначала пандемия коронавируса, затем санкции), неудивительно, что многие россияне в плюс к основной работе имеют еще и дополнительную занятость, и, соответственно, дополнительные доходы. Многие россияне в полной мере используют возможность дополнительных заработков, например, от инвестиций в ценные бумаги, сдачи имущества в аренду, работы по совместительству, а в последние несколько лет — еще и от самозанятости. Это непостоянные доходы, которые человек получает либо в течение ограниченного периода времени, либо их величина ежемесячно меняется то в сторону роста, то в сторону снижения. Несмотря на нестабильность, эти допдоходы позволяют одним россиянам больше тратить, а другим — больше откладывать на будущее, в зависимости от того, насколько склонен человек или целая семья откладывать на «черный день». Поэтому могла сложиться такая необычная с точки зрения экономической теории ситуация, когда потребление растет одновременно со сбережением. Все-таки монетаристы предполагали, и на этом основаны многие их теории, что каждый человек или домохозяйство имеет хоть небольшие, но сбережения на будущее. А ситуация, когда почти две трети населения огромной страны вообще не имеют сбережений, в эти концепции не вписывалась.

Тем не менее вопрос роста потребительского кредитования даже при высоких процентных ставках пока не имеет однозначного ответа. С одной стороны, данные, показывающие, что сбережения в России имеет только чуть больше половины населения, говорят о том, что зарплаты повышаются далеко не во всех отраслях экономики, а только там, где есть дефицит кадров. А в тех отраслях, где зарплаты стагнируют, значительная часть наемных работников и их семей по-прежнему живут от зарплаты до зарплаты, не имея возможности отложить на будущее. Соответственно, немало граждан и семей в такой ситуации даже вынуждены залезать в банковские кредиты, оформлять кредитные карты или даже брать микрозаймы, которые многие люди, к сожалению, используют просто на еду, так как денег даже до ближайшей зарплаты не хватает.

С другой стороны, возможно, что логического объяснения такой ситуации и вовсе искать не нужно. Просто потому, что уровень финансовой грамотности многих россиян все еще очень низкий. Поэтому нельзя говорить о том, что в РФ уже сложилась устойчивая модель экономического поведения, как в странах Запада, где домохозяйства при любых обстоятельствах, получив дополнительный доход, сначала откладывают часть такого дохода в банк, а оставшиеся деньги тратят на крупные покупки, отдых, развлечения... В России рыночная экономика пока еще развивающаяся, и модель рационального экономического поведения людям и домохозяйствам еще только предстоит сформировать. И с этой точки зрения высокая ключевая ставка Банка России, как и высокие процентные ставки банков по вкладам, выполняет, кроме своей основной задачи борьбы с инфляцией, еще и определенную «просветительскую» задачу — создание возможности населению для накопления «подушки финансовой безопасности» на будущее и сдерживание физлиц от излишней закредитованности.