Валютные средства россиян перетекают из российских банков за рубеж и «под подушки»

— Запрет на продажу «старой» валюты действовал почти полтора года. Зачем Банк России вводил его в марте прошлого года?

— В тот момент нужно было снизить риск валютной ликвидности. И в случае повторения «набега» вкладчиков на банки, как это было сразу после начала спецоперации, у кредитных организаций была бы «подушка» валютной ликвидности.

— А почему тогда в этом сентябре ограничение было отменено?

— Видимо, расчет регулятора на то, что банки выкинут на рынок наличную валюту и тем самы, укрепят рубль, который за летние месяцы изрядно ослаб, особенно в ходе обвала в середине августа. Тем более что американская валюта опять коварно пытается пробить уровень в 100 рублей за доллар.

— Можно оценить объем «старой» наличной валюты, то есть поступившей в кассы банков до 9 апреля 2022 года?

— Грубая оценка может быть сделана на основе двух параметров. Первый — известный объем наличной валюты на 1 февраля 2022 года. Напомню, что после начала СВО Центробанк перестал публиковать эту статистику. Так вот на указанную дату объем наличной валюты составлял $13,7 млрд. Второй параметр — это прирост запаса наличной валюты у населения за февраль – март 2022 года. Он составил $14,4 млрд. Хочу заметить, что статистику «подподушечной валюты» Банк России не перестал публиковать и после начала спецоперации. Однако, понятно, эти данные не являются точными, так как не учитывают, например, ввоз-вывоз наличной валюты без декларирования. Явная нестыковка: население получило на $0,7 млрд больше, чем было в кассах банков на 1 февраля 2022 года.

— Удивительно! Неужто контрабанда?

— Вряд ли. Следует учесть помощь, оказанную ЦБ РФ банкам во время острой фазы валютного кризиса. Недаром же регулятор, начиная с 2015 года, после «крымской весны» и валютного кризиса конца 2014 года, накопил огромный запас наличной валюты: $37,7 млрд на 1 января 2022 года. Затем эта статистика также перестала публиковаться.

Сразу после начала спецоперации США и ЕС ввели эмбарго на поставки в Россию наличных долларов и евро, соответственно. Так что банки не могли ввезти наличную «токсичную» валюту из-за рубежа. Самолеты со штабелями наличных долларов перестали летать из США в Россию.

— Валютные ограничения в последние месяцы регулятор постоянно снимает…

— Это так. Но до полной либерализации валютного рынка еще далеко. Например, Банк России продлил еще на полгода, до 9 марта 2024 года, ограничения на снятие наличной иностранной валюты.

— Эти ограничения распространяются только на «токсичные» валюты?

— Нет, это распространенное заблуждение. На самом деле оно распространяется на все иностранные валюты — и «дружественные» и «недружественные». Тем не менее, доля вкладов в «нетоксичных» валютах, главным образом в юане, неуклонно растет. Соответственно, доля вкладов в «токсичных» валютах, главным образом долларах и евро, падает. Так, на 1 августа 2023 года доля вкладов в «нетоксичных» валютах достигла 15,3%, тогда как 1 апреля 2022 года составляла всего 0,4%.

— К каким негативным последствиям ведут ограничения валютного рынка?

— К оттоку валютных средств россиян из отечественных банков и к перетоку этих средств в зарубежные банки. По самым свежим опубликованным данным ЦБ, за январь-июль 2023 года вклады россиян в иностранных банках выросли на $9,8 млрд, а в российских банках — сократились на $10,7 млрд. Переток валютных средств россиян из наших в иностранные банки — одно из следствий ограничений на валютные вклады, введенных в марте прошлого года, когда произошло «полузамораживание» валютных вкладов.

— Этот отток как-то негативно влияет на курс рубля? Или такого объема недостаточно, чтобы ослабить нацвалюту?

— Основной эффект в ослабление рубля вносит не отток частного капитала за рубеж, а рост импорта на фоне снижения экспорта.

— Почему ЦБ не отменит ограничения в части «дружественных» валют?

— А вот это непонятно. Видимо, из соображений упрощения регулирования и надзора.

— На последней пресс-конференции глава Банка России Эльвира Набиуллина сказала, что предложение банкиров ввести лимиты на вывод физлицами рублевых средств за границу — мера неэффективная и «не сработает» с точки зрения влияния на валютные курсы. Вы согласны с этим тезисом?

— Однозначно. Капитал найдет «дырки» в любом занавесе, даже железном, поэтому лучше действовать не запретами и ограничениями, а создавая экономические и финансовые стимулы для того, чтобы капитал проявлял патриотизм и оставался на родине.

— Ну а что делать обычным россиянам со своими валютными вкладами?

— Пока на них действуют ограничения ЦБ РФ, открывать валютные вклады в российских банках неразумно. По одной простой причине: в марте 2022 года валютные сбережения были «полузаморожены», то есть выплаты с вкладов осуществляются не в валюте, а в рублях, причем в случае поступления валюты с 9 сентября 2022 года — по внутреннему (читай: произвольному) курсу банка. Причем это ограничение введено на все валютные вклады — и в токсичных, и в дружественных валютах. Валютные вклады оказались разве что чуть менее опасны, чем валютная ипотека.

Что касается валютных вкладов в зарубежных банках, то тут еще больше проблем. Во-первых, фактически во многих зарубежных странах начались в той или иной форме гонения на россиян, причем независимо от их политической позиции, статуса и прочих факторов. На российские паспорта косо смотрят во многих зарубежных банках, россиян «выдавливают» из глобального финансового пространства. Во-вторых, «железный занавес» все больше нависает над Россией, в частности, из-за санкций, и может создаться ситуация, когда вы находитесь здесь, а деньги — там, «за бугром», и добраться, долететь или доползти до своих денег вам уже не удастся.

Однако валютную диверсификацию еще никто не отменял. Риски, в том числе, валютные необходимо снижать, нельзя «все яйца складывать в одну корзину». Раз валютные вклады в российских банках несут большие риски, россиянам приходится уходить в наличную валюту. Что мы и наблюдаем.

— Стоит ли отказываться от долларов и евро?

— От наличных? Не стоит. Равно как не стоит покупать наличные юани без конкретной необходимости. Не следует забывать и про вечные ценности: золото и другие драгоценные металлы.